Iespēju novērtēšanas metodes

Zināms, ka biznesa tirgus vērtība ne vienmēr sakrīt ar pašu kapitāla bilance vērtību, veiktajām investīcijām vai uzņēmuma vadības priekšstatu par biznesa vērtību.

Piemēram, situācijā, kurā tiek plānots pārdot biznesu, uzņēmuma novērtēšana jāveic pirms sarunām ar potenciālo pircēju.

Ēnu ekonomikas analītiskās novērtēšanas metodes

Līdzīgi arī iespēju novērtēšanas metodes, ja komercsabiedrības kapitāla daļas tiek ieguldītas citas komercsabiedrības pamatkapitālā kā mantiskais ieguldījums, ir nepieciešams šo kapitāla daļu vērtējums.

Uzņēmuma novērtēšana, kura akcijas netiek tirgotas publiskās fondu biržās ir atbildīgs un sarežģīts process.

Tas nozīmē ne tikai vispārīgu dalībnieku reakciju uz visu programmu piemēram, vai jums patika programma? Katru no šiem aspektiem var sadalīt novērtēšanai vēl sīkākos komponentos. Novērtēšanai šajā līmenī var izmantot 1. Pārsvarā šīs aptaujas veic anonīmi, lai iegūtu pēc iespējas atklātāku informāciju. II līmenis Mācīšanās Šī līmeņa mērķis ir noteikt, ko dalībnieki ir iemācījušies programmas laikā.

Atbilstoši sagatavots novērtējuma ziņojums sniedz uzņēmuma vadībai izpratni par novērtētā uzņēmuma vērtību iekams uzsāktas aktivitātes, kas saistītas ar šī uzņēmuma pārdošanu. Biznesa novērtēšanas pakalpojumus izmanto ne tikai biznesa pārdevēji, bet arī personas, kas vēlas iegādāties biznesu un pārliecināties, ka potenciālā darījuma rezultātā nenāksies pārmaksāt.

Mūsu speciālistiem ir plaša pieredze uzņēmuma vērtības noteikšanā. Mūsu vērtētāju darbība ir reģistrēta Uzņēmuma Reģistra biznesa vērtētāju datu bāzē. Jautājumu gadījumā, lūdzam sazināties ar mums: Artūrs Breicis, tel. Apkopojot situācijas, kurā ir nepieciešams vai ir bonusa konts par iespējām veikt uzņēmuma vai biznesa vērtēšanu, var izšķirt šādus iespēju novērtēšanas metodes Uzņēmumu apvienošanās un reorganizācija Kapitāla daļu vai akciju pirkuma-pārdošanas darījumiem Investīciju un biznesa plānošanai Uzņēmumu reģistram mantiskā ieguldījuma uzņēmuma pamatkapitālā pamatošanai Kapitāla daļu pārdošana saistīto uzņēmumu starpā, lai pierādītu Valsts ieņēmumu dienestam darījuma atbilstību transfertcenu prasībām Biznesa un investīciju plānošanai.

Zemāk sniedzam vispārēju informāciju par biežāk izmantojamām uzņēmuma biznesa vērtēšanas pieejām.

Preču zīmes vērtēšanas metodes

Biznesa vērtēšanas pieejas Lai noteiktu adekvātu uzņēmuma vērtību dažāda veida darījumos, visbiežāk tiek izmantotas trīs pamata biznesa novērtēšanas metodoloģijas: aktīvu izmaksu pieeja, ieņēmumu pieeja un tirgus datu salīdzināšanas pieeja.

Aktīvu izmaksu pieeja Aktīvu izmaksu pieeja pielietojama situācijās, kad uzņēmums iegūst lielāko vērtību iespējamas aktīvu pārdošanas rezultātā, nevis izmantojot tā ieņēmumu radīšanas potenciālu. Šajā pieejā uzņēmuma vērtība tiek noteikta saskaņā ar visām ar uzņēmuma izveidi saistītajām izmaksām.

Līdz ar to šīs pieejas rezultātā tiek noteikta visu izmaksu summas noteikšana, kādas rastos, ja no jauna tiktu radīts vērtējamajam uzņēmumam līdzvērtīgs uzņēmums.

Aktīvu izmaksu pieejā tiek ietvertas divas metodes: Neto iespēju novērtēšanas metodes metode Likvidācijas vērtības metode Neto aktīvu metode tiek izmantota gadījumos, kad uzņēmuma vērtību lielā mērā ietekmē tā sastāvā ietilpstošs materiālais īpašums, darbinieku radītā pievienotā vērtība uzņēmumā sniegtajiem produktiem vai pakalpojumiem ir neliela, uzņēmumam piederošie nemateriālie īpašumi ir nenozīmīgi vai arī uzņēmums ir nesen dibināts.

Šīs metodes ietvaros paredzēts noteikt aktīvu un saistību tirgus vērtības, savukārt iegūto tirgus vērtību starpība ir vērtējamā uzņēmuma pašreizējā tirgus vērtība. Uzmanība iespēju novērtēšanas metodes tam vai visi aktīvi iespēju novērtēšanas metodes saistības ir iekļautas bilancē, gadījumā, ja tā nav — jāveic attiecīgas korekcijas.

Biznesa vērtēšanas praksē šī pieeja tiek piemērota salīdzinoši reti. Likvidācijas vērtības metodes rezultātā tiek iegūta summa, kādu uzņēmuma īpašniekam būtu iespējams iegūt, ja uzņēmuma likvidācijas gadījumā tiktu pārdoti visi uzņēmuma aktīvi un nokārtotas saistības. Šo metodi izmanto uzņēmumi, kuri ir kļuvuši iespēju novērtēšanas metodes vai tālākas attīstības iespējas uzņēmumam kļuvušas stipri apšaubāmas, uzņēmuma vērtība likvidācijas gadījumā ir lielāka nekā to turpinot vai arī ir pieņemts lēmums uzņēmumu likvidēt.

Tirgus datu salīdzināšanas pieeja Šī pieeja nosaka, ka uzņēmuma tirgus cena ir nosakāma saskaņā ar vērtību, ko pircēji ir gatavi maksāt par līdzīgu uzņēmumu. Līdz ar to, vērtējamā uzņēmuma vērtība tiek salīdzināta ar tirgū esošu citu līdzvērtīgu uzņēmumu cenām vai arī noteiktiem rādītājiem attiecīgajās nozarēs.

Par mācību efektivitātes novērtēšanu

Šajā pieejā ir izdalītas trīs metodes: Darījumu vai pārvedumu metode Nozares koeficientu metode Publiski kotēto uzņēmumu metode Darījumu vai pārvedumu metodes pamatā ir, saskaņā ar video kursu tirdzniecība tirgus informāciju, noteikt dažādu multiplikatoru bāzes un, izmantojot šos multiplikatorus, aprēķināt uzņēmuma vērtību. Tiek noteikti šādi multiplikatori: Peļņas un naudas plūsmas Ieņēmumu Bilances vērtības Darījumu vai pārvedumu metode balstās uz divu veidu informācijas izmantošanu — tirgus cenas vai finanšu informācijas izmantošanu.

Ar nozares koeficientu metodes palīdzību tiek noteikta uzņēmuma vērtība, saskaņā ar nozari, kurā uzņēmums darbojas. Vērtējamā uzņēmuma finanšu rādītāji tiek reizināti ar koeficientu, kāds raksturīgs attiecīgajai nozarei. Šī biznesa vērtēšanas metode tiek izmantota samērā reti sakarā ar to, ka nepieciešams liels apjoms nozares salīdzināmo datu un šie dati ne vienmēr ir atbilstoši.

Publiski kotēto uzņēmumu metodes ietvaros tiek izvēlēti viens vai vairāki līdzvērtīgi vienas nozares uzņēmumi, kuri tiek kotēti biržā — līdz ar to ir pieejama informācija par šo uzņēmumu akciju tirgus cenu izmaiņām.

Ieņēmumu pieeja Ieņēmumu pieeja balstīta iespēju novērtēšanas metodes pieņēmumu, ka uzņēmuma vērtība ir cieši saistīta ar nākotnē gūstamajiem ieņēmumiem. Saskaņā ar šo pieeju, potenciālais investors par vērtējamo uzņēmumu nesamaksās lielāku summu, savukārt īpašnieks nepārdos par mazāku summu, kā uzņēmuma nākotnē ģenerējamo ieņēmumu pašreizējā vērtība.

Šo pieeju izmanto uzņēmumu novērtēšanā, kurus nav plānots likvidēt.

Ieņēmumu pieejai ir ieņēmumu kapitalizācijas un ieņēmumu diskontēšanas metodes. Ieņēmumu kapitalizācijas metodi izmanto gadījumos, iespēju novērtēšanas metodes tiek pieņemts, ka vērtējamā uzņēmuma darbība nākotnē būs saskaņā ar uzņēmuma līdzšinējo darbību un uzņēmumam būs normāls pieauguma temps. Vērtējamā uzņēmuma nākotnes darbība tiek prognozēta saskaņā ar iepriekšējo periodu darbības rādītājiem.

Šī prognozētā peļņa tiek diskontēta, tādējādi iegūstot uzņēmuma tirgus vērtību. Ieņēmumu diskontēšanas metodi jeb diskontētās naudas plūsmas metodi var izmantot jebkura biznesa novērtēšanai, bet ieteicams šo metodi izvēlēties uzņēmumam, kuru nākotnes darbība, iespējams, atšķirsies no uzņēmuma esošās darbības. Izmantojot šo vērtēšanas metodi, atsevišķi tiek aprēķināti iespēju novērtēšanas metodes nākotnes periodā gūstamie ienākumi.

Šie ienākumi tiek diskontēti, izmantojot pašreizējās vērtības noteikšanas paņēmienu. Tā kā ieņēmumu diskontēšanas metode ir viena no visbiežāk izmantotajām metodēm uzņēmumu novērtēšanā, tādēļ šī metode turpinājumā tiks apskatīta detalizētāk. Diskontētās naudas plūsmas metodes pielietošana Ieņēmumu diskontēšanas jeb diskontētās naudas plūsmas metodes pamatā ir prognozēto naudas plūsmu diskontēšana, lai iegūtu prognozēto nākotnes naudas plūsmu pašreizējo vērtību.

Pielietojot diskontētās naudas plūsmas metodi, parasti uzņēmuma prognozētā naudas plūsma tiek sastādīta vismaz uz 5 gadiem.

Biznesa vērtēšana

Šis periods var tikt pagarināts atkarībā no tā, kādā nozarē uzņēmums darbojas, kādā attīstības stadijā tas ir un arī to, vai ir robotu tirdzniecības izmaksas paredzēt uzņēmuma finanšu darbības rezultātus.

Lai noteiktu uzņēmuma vērtību, prognozētās naudas plūsmas tagadnes diskontētā vērtība tiek summēta ar diskontēto terminālo vērtību, kas kalpo kā bāze diskontētās naudas plūsmas metodes pielietošanai.

Agnese Rutkovska Latvijas Bankas ekonomiste Finanšu ministrija Ēnu ekonomikas apkarošanas plāna izstrādes ietvaros aicināja Latvijas Bankas pārstāvi līdzdarboties darba grupā un pastāstīt par ēnu ekonomikas novērtēšanas metodēm. Prezentācijas anotācija: Ēnu ekonomikas novērtējums ir aktuāls, taču vienlaikus arī empīriski komplicēts jautājums. Ēnu ekonomika veicina nevienlīdzīgu konkurenci, izkropļo tirgu un negatīvi ietekmē nodokļu iekasēšanu, kā arī tās dēļ pieejamie statistikas dati var sniegt politikas veidotājiem maldīgu priekšstatu par norisēm tautsaimniecībā.

Lai novērtētu biznesu, pielietojot diskontētās naudas plūsmas metodi, parasti nepieciešams veikt šādus soļus: 1. Nepieciešams noteikt galvenos faktorus un apstākļus, kam ir ietekme uz uzņēmuma finanšu un darbības rādītājiem.

Noteikti faktori kalpo kā palīginformācija brīvās naudas plūsmas sastādīšanas procesā. Brīvās naudas plūsmas aprēķina attēlojumu iespējams aplūkot zemāk. Šī likme atspoguļo nepieciešamo vidējo svērto ieguldītā kapitāla atdevi konkrētajā uzņēmumā.

Preču zīme ir unikāls nosaukums, simbols, logotips vai attēls, ko īpašnieks var izmantot, lai izceltu savas preces un pakalpojumus uz citu preču vai pakalpojumu fona. Īpašumtiesības uz preču zīmi bieži vien tiek apstiprinātas, tās reģistrējot. Reģistrētās preču zīmes īpašnieks var liegt citiem izmantot šo preču zīmi, lai tirgū nerastos pārpratumi. Bet, ja preču zīme tiek nepārtraukti izmantota, tās reģistrācija var turpināties neierobežotu laika posmu, to atbilstoši atjaunojot. Preču zīmes var tikt izveidotas atsevišķām precēm vai pakalpojumiem un tās var arī tikt izmantotas preču vai pakalpojumu veidiem.

Vidējās svērtās kapitāla cenu likmes aprēķināšanas formula ir aplūkojama zemāk. WACC aprēķināšana.