Faktori, kas nosaka opcijas vērtību, Latvijas iedzīvotāji atbalsta lielo valsts uzņēmumu akciju iekļaušanu biržā :: Dienas Bizness

Sekojiet līdzi delta stāvoklim! Delta neitrālo iespēju stratēģijas. Vidējā delta opcija.

Pirkšanas opcija. Pārdevēja opcijas izmantošanas piemērs

Saturs: Iespējas līguma vērtību nosaka daudzi faktori, piemēram, standarta cena, laiks līdz dzēšanai un netiešā svārstīgums, procentu likmes un dividendes akciju un indeksa iespēju gadījumā. Ikviens, kurš pērk vai pārdod iespējas līgumus, ir pakļauts riskam, ka iespējas līguma vērtība mainās. Tā vērtība var mainīties, ja mainās kāds no tā vērtību ietekmējošajiem faktoriem. Pateicoties iespēju novērtēšanas matemātiskajiem modeļiem, ir iespējams aprēķināt jebkura no šiem faktoriem izmaiņu ietekmi.

Katram faktoram ir saistīts ar riska parametru. Faktori viņu palīdzību mēs varam prognozēt, kā mainīsies mūsu iespēju portfelis pozīcijamainoties netiešajai svārstībai, BA cenai vai termiņam līdz dzēšanai.

Tomēr, lietojot "grieķus", rodas papildu problēma - mainās arī "grieķi". Tās mainās arī mainoties faktoriem, kas nosaka iespējas līguma vērtību. Tāpēc mums arī jāzina, kā mainās "grieķi", mainoties apstākļiem. Delta Delta parāda, kā mainīsies opcijas vērtība, mainoties BA cenai.

Tas nozīmē, ka opcijas vērtība mainīsies uz pusi no BA cenas izmaiņām. Ja BA cena palielinās par vienībām, tad opcijas vērtība palielināsies par Negatīva delta nozīmē, ka, palielinoties BA cenai, opcijas vērtība samazināsies. Papildus delta pamatdefinīcijai ir trīs papildu iespējas tās vērtības interpretēšanai: Delta ir riska ierobežošanas koeficients. Delta vērtība nosaka, cik daudz pamata aktīvu mums jāizmanto riska ierobežošanai. Delta vērtība ir aptuveni vienāda ar varbūtību, ka opcija būs paredzēta naudā.

Delta ir vienāda ar līdzvērtīgu pozīciju pakārtotajā aktīvā. Dažādu iespēju delta vērtības. Zvanu iespēju delta ir pozitīva, un pārdošanas iespēja ir negatīva. Tam vajadzētu būt skaidram, ja atceraties delta pamatdefinīciju. Ja bāzes aktīva cena pazeminās, tas skaidri samazina pirkšanas iespējas līgumu vērtību un palielina pārdošanas iespējas līgumu vērtību.

Delta iespēju stratēģija. Opciju stratēģijas delta dažādu iespēju kombinācija - visu pozīcijā iekļauto iespēju deltā summa. Ja delta izsaukums ir 0,6, tad atbilstošās likmes delta faktori -0,4.

Un, lai faktori sintētiskos nākotnes līgumus, jums ir jāpērk zvans un jāpārdod pārdošanas darījums. Un, piemēram, žņaugu vai sastatņu delta var būt vienāda ar 0, jo zvani un likmes tiek pārdoti vai nopirkti kopā, un to kas nosaka opcijas vērtību var pilnīgi vai gandrīz pilnībā atcelt otru.

Īsāk sakot, kas nosaka opcijas vērtību, kas sastāv no ilga un zema pirkuma, būs pozitīva delta, un pozīcijai, kas sastāv no īsa un ilga kas nosaka opcijas vērtību, būs negatīva delta. Faktori, kas ietekmē deltu. Īsta ideja, kā nopelnīt naudu sarunu iespējas ir pozitīvas, pārdošanas iespējas - negatīvas.

Pamata aktīva cena ietekmē opcijas delta. Sarunu iespēju gadījumā, jo augstāka ir bāzes aktīva cena, jo lielāka delta. Pārdošanas iespēju gadījumā, jo zemāka ir bāzes aktīva cena, jo augstāka ir deltas absolūtā vērtība. Laiks līdz kas nosaka opcijas vērtību ietekmē arī deltu.

Tāpēc, ka, visticamāk, ir "bez naudas". Netiešās nepastāvības pieaugums ir līdzīgs termiņa pieaugumam. Vega parāda, kā mainīsies opcijas vērtība, mainoties netiešajai nepastāvībai. Jebkurš netiešās nepastāvības pieaugums palielina iespējas līguma vērtību neatkarīgi no tā, vai tas ir pirkums vai pirkums. Vega parasti izsaka faktori skaitā, kuru izvēles vērtība mainās katram nepastāvības izmaiņu procentpunktam.

Ja opcijas vega ir 0,1, tad ar nepastāvības pieaugumu samazinājumu par 1 procentpunktu opcijas vērtība palielinās samazinās kas nosaka opcijas vērtību 0,1. Dažādu iespēju vegālas vērtības.

Privāto Uzņēmumu Akciju Opciju

Ja paskatās uz 1. Vegas iespējām "par naudu" ir vislielākā nozīme. Un tas ir ne tikai matemātisks, bet arī intuitīvs izskaidrojums.

Eiropas tipa opcijas vērtība termiņa beigās ir atkarīga no bāzes cenas B un no attiecīgās akcijas tās dienas cenas Kt. Put cena sekojoši ir B-Kt. Kā redzams zīmējumā 2.

Atgādiniet, ka vega ir opcijas vērtības izmaiņas, mainoties netiešajai nepastāvībai, un uzdodiet sev jautājumu: kādas opcijas mainīsies vērtībā lielākā mērā, ja mainās netiešā nepastāvība?

Netiešās svārstības izmaiņas nozīmē, ka ir mainījusies paredzamā bāzes aktīva cenas svārstīguma aplēse par periodu līdz iespējas līguma apmaksai. Un to var redzēt 1.

Grieķi zvana un piedāvā opcijas. Vega arī palielinās, palielinoties briedumam. Ja salīdzinām divas iespējas ar vienādām īpašībām un vienīgo termiņu atšķirību, jūs varat redzēt, ka opcijas ar garāku termiņu vega ir garāka nekā opcijas ar īsāku termiņu vega. Skatīt 2.

Apsveriet divas iespējas "pilnīgi bez naudas". Vienas iespējas termiņš ir 1 minūte, bet otra - 1 gads. Vienas minūtes opcijas vērtība gandrīz nemainīsies, ja nedaudz mainīsies netiešā nepastāvība. Varbūtība, ka šīs izmaiņas ievērojami palielinās vai samazinās šīs iespējas būt "naudai", ir ļoti maza, tāpēc diez vai tā vērtība mainīsies.

Post navigation

Vai arī vienas minūtes opcijai ir maza vega, jo netiešās svārstīguma izmaiņu rezultātā tās vērtības izmaiņas ir niecīgas. Tajā pašā laikā gada iespējas līguma vērtība var ievērojami mainīties; implicētās nepastāvības mainīšanai ir daudz laika, lai ietekmētu iespējas līguma vērtību. Citiem vārdiem sakot, šai opcijai ir vairāk Vega. Vega opciju stratēģija.

Sekojiet līdzi delta stāvoklim! Delta neitrālo iespēju stratēģijas. Vidējā delta opcija.

Lai noteiktu opciju stratēģijas kopējo vegu, pievienojiet visu garo opciju veg un atņemiet visu īso opciju veg. Pozīcijas vega var saistīt ar rubļu dolāru utt. Bet jums jāatceras, ka tas ir pilnībā pamatots, ja katras iespējas netiešā nepastāvība mainās vienādi. Tas ir, summējot divu pirkšanas iespēju veg vērtības, ir jēga, ja šīs iespējas tiek izrakstītas vienam un tam pašam pamatā esošajam aktīvam, tām ir vienāds dzēšanas datums un to streiki nav tālu viens no otra. Faktori, ja iespējas līgumi ir norakstīti dažādiem pamatā esošajiem aktīviem vai arī tiem ir atšķirīgs termiņš, tad summēt to vegas ir jēga, ja šo iespēju netiešās nepastāvības mainās vismaz gandrīz identiski.

Faktori, kas ietekmē Vega Vega nav noteikts daudzums. Tas mainās, mainoties situācijai. Laiks: tuvojoties derīguma termiņam, visu iespēju vega samazinās. Paredzētā nepastāvība: Vega ietekmē netiešās nepastāvības izmaiņas. Pamata aktīva cenas izmaiņas: opcijas Vega un attiecīgi opcijas stratēģija mainās līdz ar bāzes aktīva cenas izmaiņām.

Vega ir viens no galvenajiem riskiem opciju tirdzniecībā. Netiešā svārstīgums pastāvīgi mainās, un, tā kā tas ir viens no galvenajiem faktoriem, kas nosaka iespēju līgumu vērtību, ir jāsaprot tā ietekme uz iespēju līguma portfeli. Gamma Gamma parāda, kā mainās delta vērtība, mainoties bāzes aktīva cenai. Piemēram, ja opcijas delta ir 0,5 un gamma ir 0,1, tad, palielinoties BA cenai par 1 punktu, opcijas delta mainīsies uz 0,6.

Un, kad BA cena samazinās par 1 punktu, opcijas delta būs vienāda ar 0,4. Visu iespēju gamma vienā BA ir apkopota bez ierobežojumiem. Faktori arī opciju vegas var apkopot, ja ir pārliecība par identiskām vai gandrīz identiskām izmaiņām to netiešajās nepastāvībās, gammas var apkopot, neņemot vērā to.

Tas ir saistīts ar faktu, ka gamma ir saistīta ar BA cenas izmaiņām, nevis kas nosaka opcijas vērtību netiešās nepastāvības izmaiņām. Un BA cenu izmaiņas ir vienādas visām iespējām, kas saistītas ar šo BA. Vērtības svari dažādu iespējas. Gammai vislielākā kas nosaka opcijas vērtību ir "par naudu". Un tam ir arī intuitīvs skaidrojums. Jautājums: mainoties BA cenai, kuras izvēles delta mainīsies lielākā mērā?

Ja BA cena mainās par 1 punktu, vai tas spēcīgi ietekmēs šīs iespējas delta? Protams, ka nē. Gamma palielinās, tuvojoties derīguma termiņam.

Iespēju veidi

Tas ir, ja iespējas atšķiras tikai pēc termiņa, tad opcijai ar ilgāku termiņu būs mazāka gamma nekā opcijai ar īsāku termiņu. Atkal apsveriet divas iespējas par naudu: ar termiņu pēc 1 minūtes un 1 gadu. Pat ar nelielām BA cenas izmaiņām vienas minūtes opcijas delta var mainīties vai nu uz 0, vai 1, jo varbūtība būt naudā ar šādu iespēju ir ļoti jutīga pret BA cenas izmaiņām.

Citiem vārdiem faktori, šīs iespējas diapazons ir ļoti augsts. Viena gada izvēles gadījumā maz ticams, ka nelielas BA cenas izmaiņas izraisīs kas nosaka opcijas vērtību tās deltā. Tas ir, šīs iespējas diapazons ir mazs. Opcijas stratēģijas gamma.

Ienākošo zvanu atbildēšana vai noraidīšana iPhone tālrunī

Lai noteiktu opcijas stratēģijas kopējo diapazonu, summējiet visu garo opciju diapazonu un atņemiet visu īso opciju diapazonu. Tomēr jāatceras, ka, mainoties BA cenai, mainās arī opcijas stratēģijas diapazons. Faktori, kas ietekmē gammu. Tuvojoties brieduma termiņam, to gamma sākumā palielinās, pēc tam sāk samazināties.

Paredzētā nepastāvība.

Jo augstāka implicētā nepastāvība, jo zemāka gamma. To ir viegli atcerēties, ja atceraties, ka netiešās nepastāvības palielināšanās rada tādu pašu efektu kā derīguma termiņa pagarināšanās. BA cena. Gamma mainās, mainoties BA cenai. Savā ziņā gamma risks ir mazāk nozīmīgs nekā, piemēram, vega risks. Gamma riska gadījumā to ir grūtāk izdarīt. Daļēji tāpēc, ka mēs varam īpaši kas nosaka opcijas vērtību gamma zaudējumus, ja mēs pārdodam iespējas t.

Mēs nevaram zaudēt naudu, ja mums ir garš spektrs, un veģetācijas gadījumā mēs varam zaudēt naudu abos gadījumos. Tas ir tiešs rezultāts tam, kā gamma uzvedas un ietekmē mūsu iespēju portfeli. Bet šāda pieeja gamma riska novērtēšanai nav pareiza.

Pareizāk ir uzskatīt gammu kā nesaraujami saistītu ar tetātu, lai pilnībā izprastu situāciju. Piemēram, ja mūsu nostājai ir īsa gamma, mums jāskatās, cik daudz teta īslaicīga sabrukšana mēs nopelnām kā sava gamma riska kompensāciju.

Vai arī, ja mūsu nostāja gamma ziņā ir gara, mums vajadzētu apskatīt, cik daudz tetāta īslaicīga sabrukšana mēs zaudējam faktori samaksu par pozitīvo gammu. Bet viņa amata risks nav pilnībā skaidrs, kamēr nav informācijas par amata tanti.

Faktori Teta parāda, kā mainīsies opcijas vērtība, mainoties termiņam līdz termiņam. Tāpēc ir ļoti svarīgi saprast, kā tas ietekmē opcijas pozīcijas portfeļa vērtību.